牛势策略一季报点评：海富通中证港股通科技ETF基金季度涨幅28.84%

本站消息，日前海富通中证港股通科技ETF基金公布一季报牛势策略，2025年一季度最新规模13.7亿元，季度净值涨幅为28.84%。

从业绩表现来看，海富通中证港股通科技ETF基金过去一年净值涨幅为69.86%，在同类基金中排名22/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-26.7%，成立以来的最大回撤为-65.22%。

从基金规模来看，海富通中证港股通科技ETF基金2025年一季度公布的基金规模为13.7亿元，较上一期规模10.16亿元变化了3.54亿元，环比变化了34.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.08%，无债券类资产，现金占净值比1.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达71.62%，第一大重仓股为小米集团-W（01810）牛势策略，持仓占比为12.41%。

海富通中证港股通科技ETF现任基金经理为纪君凯杜晓海。其中在任基金经理杜晓海已从业8年又307天，2023年10月10日正式接手管理海富通中证港股通科技ETF，任职期间累计回报为37.01%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通中证港股通科技ETF（513860），季度净值涨幅为28.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2025年一季度经济延续修复态势。从经济领先指标看,1-2月社融增速继续回升,结构上企业和居民投融资意愿不强,但是政府融资较去年同期加速,政府债券融资成为社融增长的关键。从经济增长动力上看,在消费补贴政策支撑下社零延续底部回升态势,短期国内出口仍有韧性,制造业投资保持较快增长。从政策思路看,最新政府工作报告提出更好统筹发展和安全,实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市。2025年经济工作的首要任务是大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求。未来更多消费刺激政策有望出台。海外经济方面,美国经济边际走弱,特朗普政策扰动加大。货币政策方面,3月美联储议息会议货币政策锚点从通胀转向了经济增长和就业,降息节点存在较大不确定性。财政政策方面,特朗普新政府宣言削减财政赤字,但是财政支出中刚性支出占比较高导致削减财政赤字难度较大,美国积极的财政政策依然有惯性。上任以来,特朗普优先推行政府裁员、驱逐移民、开打贸易战等紧缩性政策,最新软数据开始走弱。总体而言,特朗普实施的紧缩性政策导致美国经济衰退预期有所升温,未来需要关注美联储政策走向。港股方面,一季度恒生指数上涨15.25%,恒生科技指数上涨20.74%,港股科技板块普遍上涨。从行情主线看,一季度科技成长是主线,宇树机器人亮相春晚舞台,DeepSeek震撼中美科技界,2月召开的民营企业座谈会上鼓励民营企业和民营企业家大显身手,中国科技叙事升温,科技成长风格占优。作为指数基金,在操作上我们严格遵守基金合同,应用指数复制策略和数量化手段提高组合与指数的拟合度,降低跟踪误差。

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